Allianz Global Investors / Deutschland

05.09.2015 12:13
 
Marktüberblick

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    Märkte & Analysen

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    Kapitalmarktbrief 09/2015: Börsengewitter

    03.09.2015 | Ausblick: Kapitalmärkte

    Kapitalmarktbrief 09/2015: Börsengewitter

    Über die weltweiten Finanzmärkte fegt ein spätsommerliches Gewitter in Form von Kursverlusten und höherer Schwankungsintensität hinweg. Insbesondere der Dreiklang „Schwellenländer/Rohstoffe/Inflation“ scheint der kurzweiligen Urlaubstimmung im Zuge der Einigung auf ein drittes Rettungspaket für Griechenland einen Dämpfer zu verpassen. Steht uns ein verregneter Börsenherbst bevor?

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    Neil Dwane zu den Aktienmärkten

    25.08.2015 | Ausblick: Kapitalmärkte

    Neil Dwane zu den Aktienmärkten

    Lesen Sie den Standpunkt des Europe CIO Equity zu den Aktienmärkten.

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    Gründe für alternative Investments

    25.08.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Gründe für alternative Investments

    "Alternative Anlagestrategien generieren unter denselben Marktbedingungen in der Regel andere Performancemuster als Aktien und Anleihen."

    Spencer Rhodes
    Alternative Investments - Global Business Manager

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    Global Strategic Outlook - Q3/2015

    12.08.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Global Strategic Outlook - Q3/2015

    Lesen Sie hier bei uns die englische Gesamtausgabe und die deutsche Zusammenfassung des aktuellen Global Strategic Outlook, u.a. mit Andreas Utermann, Stefan Hofrichter und vielen mehr.

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    Allianz Global Investors Insights August 2015

    03.08.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights August 2015

    Read the latest edition of Allianz Global Investors Insights, which aims to provide insightful financial commentary on current events and trends from around the world.

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    Niedrigzinsen und der Abstieg vom Schuldengipfel

    22.07.2015 | Finanzielle Repression | Anlagestrategie und Investment

    Niedrigzinsen und der Abstieg vom Schuldengipfel

    "Das aktuelle Niedrig- / Negativzinsumfeld alleine hilft bei der Rückführung der Schuldenquoten noch nicht (zumindest nicht im Euroraum), obwohl die Finanzierungssituation für die öffentlichen Haushalte kaum vorteilhafter sein könnte."

    Hans-Jörg Naumer
    Global Head of Capital Markets & Thematic Research

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    AllianzGI QE Monitor Juli 2015: EZB rüstet sich für „sommerliche Dürreperiode”

    10.07.2015 | Ausblick: Kapitalmärkte | Anlagestrategie und Investment

    AllianzGI QE Monitor Juli 2015: EZB rüstet sich für „sommerliche Dürreperiode”

    Im Rahmen des QE Monitor von Allianz Global Investors wird regelmäßig der Fortschritt des Anleihenkaufprogramms der EZB mit Blick auf die Gesamtwirtschaft und das Marktumfeld analysiert.

    Lesen Sie hier die aktuelle Ausgaben für den Monat Juli.

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    Anleihen: Bewertung und Sensitivitätsmaße

    01.07.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Anleihen: Bewertung und Sensitivitätsmaße

    Gerade in Phasen extrem niedriger Zinsen ist das Laufzeitenmanagement bei Anleihen entscheidend. Erfahren Sie mehr über die wichtigsten Kenngrößen für das Laufzeitenmanagement in dieser Studie.

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    Allianz Global Investors Insights July 2015

    29.06.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights July 2015

    Read the latest edition of Allianz Global Investors Insights, which aims to provide insightful financial commentary on current events and trends from around the world.

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    "Die Bank": Ertragsoptimierung im Kontext von Negativrenditen.

    08.06.2015 | Finanzielle Repression | Anlagestrategie und Investment

    "Die Bank": Ertragsoptimierung im Kontext von Negativrenditen.

    Ab Oktober 2015 gilt sie, die 'LCR' - die Liquidity Coverage Ratio. Dahinter verbirgt sich eine neue Anforderung an Banken, welche die kurzfristige Widerstandskraft des Liquiditätsprofils stärken soll. Doch was anfänglich eher wie eine Fingerübung erschien, erweist sich im Negativrenditeumfeld als echte Herausforderung.

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    Allianz Global Investors Insights June 2015

    04.06.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights June 2015

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    Nachhaltiger Vermögensaufbau Kapitaleinkommen

    01.06.2015 | Anlagestrategie und Investment | Demografie | Finanzielle Repression | Nachhaltigkeit | Zukunftsorientierte Themen

    Nachhaltiger Vermögensaufbau Kapitaleinkommen

    Während Technologie und Demografie die Arbeitsmärkte verändern, versiegt der für das Alter dringend notwendige Einkommensstrom aus Bankeinlagen und Staatsanleihen. Diese Studie zeigt, wie Arbeits- durch Kapitaleinkommen ergänzt werden kann. Nachhaltig, d.h. durch viele kleine Sparbeiträge, mit denen sich die Beschäftigten am Kapital beteiligen können, auch um von den Dividenden zu profitieren.

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    Volatilität als Anlageklasse

    29.05.2015 | Multi Asset und Risikomanagement | Anlagestrategie und Investment

    Volatilität als Anlageklasse

    Bisher wurde Volatilität unter Anlegern und Investoren in erster Linie als Risikoquelle verstanden. Ihre Erfahrung: Je kurzfristiger der Anlagehorizont eines Portfolios ist, desto stärker können Bewertungsschwankungen den Ertrag gefährden. Doch diese Risikobetrachtung greift zu kurz. Mittlerweile hat sich Volatilität, also das Phänomen schwankender Asset-Bewertungen, an den Kapital- und Geldmärkten zu einer eigenen Anlageklasse mit attraktiven Eigenschaften entwickelt.

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    Dividenden statt Niedrigzinsen

    28.05.2015 | Anlagestrategie und Investment | Finanzielle Repression

    Dividenden statt Niedrigzinsen

    Die Geldpolitik der großen Zentralbanken der Welt macht es möglich: In weiten Bereichen der Staatsanleihemärkte kam es zwischenzeitlich sogar zu negativen (!) Nominalzinsen. Können Dividenden in diesem Umfeld nicht eine interessante Anlageform sein, um einen auskömmlichen Einkommensstrom zu erzeugen?

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    Aktives Management

    25.05.2015 | Anlagestrategie und Investment | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Aktives Management

    Menschen handeln rational - manchmal. Wie können Kapitalmärkte da effizient sein? Die Experten von Allianz Global Investors stellen sich dieser Frage.

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    Fixed Income in the Euro Zone - April 2015

    13.05.2015 | Anlagestrategie und Investment | Ausblick: Kapitalmärkte

    Fixed Income in the Euro Zone - April 2015

    The quarterly fixed income newsletter of Allianz Global Investors with Franck Dixmier, CIO Fixed Income Europe.

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    “"It’'s the economy, stupid!"

    13.05.2015 | Anlagestrategie und Investment | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    “"It’'s the economy, stupid!"

    In which ways and to what extent are financial markets affected by the economic news flow? This question remains a hotly debated topic among both academics and market participants. In the following research note, we apply our proprietary "Macro for Markets" approach to shed some light on the relationship between macroeconomic indicators and asset returns in the United States, the Eurozone and globally. Our study shows that active asset allocation based on macro fundamental analysis can be a meaningful source of return for investors and therefore a meaningful active management tool.

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    Allianz Global Investors Insights May 2015

    12.05.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights May 2015

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    Allianz Global Investors Insights April 2015

    01.04.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights April 2015

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    Zwischen Liquiditätsflut und austrocknenden Staatsanleihemärkten

    30.03.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Zwischen Liquiditätsflut und austrocknenden Staatsanleihemärkten

    Die Europäische Zentralbank (EZB) startete im März 2015 ihr Anleiheaufkaufprogramm (QE). Die Bank of Japan (BoJ) setzte unverändert ihre Politik der monetären Flutung fort. Dagegen überlegen die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und die Bank of England (BoE), ihre Zinsen allmählich wieder anzuheben. Der unterschiedliche geldpolitische Kurs der Notenbanken in den führenden Volkswirtschaften könnte kaum offensichtlicher sein. Doch welche Auswirkung hat die weiterhin immense Liquiditätsflut auf die internationalen Anleihemärkte?

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    "QE" - Startsignal für Anlagen im Euroraum?

    06.03.2015 | Anlagestrategie und Investment | Ausblick: Kapitalmärkte

    "QE" - Startsignal für Anlagen im Euroraum?

    Die Europäische Zentralbank hat ein massives Wertpapierkaufprogramm auf den Weg gebracht - und die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich zunehmend auf den "alten" Kontinent. Steht eine Renaissance von Aktien aus dem Euroraum bevor? Die Argumente dafür scheinen sich zu verdichten. Zeit für eine Entdeckungsreise nach Europa.

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    Allianz Global Investors Insights March 2015

    06.03.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Allianz Global Investors Insights March 2015

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    Klug Investieren Teil 3: Investieren in Aktien und Anleihen

    02.03.2015 | Multi Asset und Risikomanagement

    Klug Investieren Teil 3: Investieren in Aktien und Anleihen

    Unser „Klassiker“ erscheint mittlerweile in der zehnten, komplett aktualisierten Auflage. Er zeigt mittels historischer Zeitreihen die Risiko-Ertragsprofile unterschiedlicher Aktien- & Anleihequoten über unterschiedliche Zeiträume.

    Publikation

    Nach Lebensphasen smart für das Alter investieren

    05.02.2015 | Anlagestrategie und Investment | Demografie | Finanzielle Repression | Multi Asset und Risikomanagement | Pension und Altersvorsorge

    Nach Lebensphasen smart für das Alter investieren

    Noch immer ist die westliche Welt von historisch niedrigen Zinsen geprägt. Wenn die Renditen weiter fallen, wird die Altersarmut zu einem realistischen Szenario. Klug ist, nach Lebensphasen zu investieren.

    Publikation [DE]

    Investment Forum 2015: Outperformance im Niedrigzinsumfeld

    22.01.2015 | Anlagestrategie und Investment

    Investment Forum 2015: Outperformance im Niedrigzinsumfeld

    Bei Ihrem Treffen in Hongkong standen folgende Fragen im Mittelpunkt: Ist das Szenario der Finanziellen Repression weiterhin gegeben, auch wenn die Notenbanken in den führenden Volkswirtschaften einen unterschiedlichen geldpolitischen Kurs einzuschlagen beginnen? Wird es in den asiatischen Ländern Reformen geben, die deren jahrzehntealtes Entwicklungsmodell verändern werden? Wie wirkt sich der demographische Wandel auf die globalen Wachstumsperspektiven aus? Und welche Konsequenzen ergeben sich daraus für uns als aktive Anlagemanager - und vor allem für unsere Kunden, für die wir tätig sind?

    Publikation [EN]

    Market Outlook - Equity

    16.01.2015 | Ausblick: Kapitalmärkte

    Market Outlook - Equity

    2015 Outlook for European Equities - Neil Dwane

    zum Video

    Active Share: Die einzelnen Teile sind mehr wert als das Ganze

    05.01.2015 | Anlagestrategie und Investment | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Active Share: Die einzelnen Teile sind mehr wert als das Ganze

    Ähnlich wie bei technischen Innovationen ist Alpha im Wesentlichen das Ergebnis eines Kombinationsprozesses. Dabei werden bereits bekannte Technologien bzw. Alpha und Beta– auf bisher nicht bekannte Weise verknüpft. Mehr dazu in der Studie von Georgios Costa Georgiou & Christian Franzen über "Active Share".

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Multi-Asset: Die perfekte Balance für Ihr Vermögen.

    01.01.2015 | Multi Asset und Risikomanagement

    Multi-Asset: Die perfekte Balance für Ihr Vermögen.

    Im Niedrigzinsumfeld liegt das größte Risiko darin, kein Risiko einzugehen. Es kommt auf den klugen Mix aus Chancen und Risiken bei der Kapitalanlage an.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Sonderseite zum Thema Multi-Asset

    Publikationen zum Thema Multi-Asset

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Bedrohung oder Chance?

    28.11.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Bedrohung oder Chance?

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Ist das eher eine Bedrohung oder doch eine Chance? Greg Saichin, CIO Emerging Market Debt, hält ein Plädoyer für Anleihen aus Schwellenländern.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Mehr zu Emerging Market Debt

    High-Yield-Anleihen - Entwicklung zu einer bedeutenden Assetklasse

    31.10.2014 | Anlagestrategie und Investment

    High-Yield-Anleihen - Entwicklung zu einer bedeutenden Assetklasse

    High-Yield-Anleihen haben sich zu einer bedeutenden Assetklasse entwickelt. Erfahren Sie in unserer Publikation mehr über High-Yield-Anleihen.

    Publikation [DE]

    Liquidität - Das unterschätzte Risiko

    20.10.2014 | Anlagestrategie und Investment | Multi Asset und Risikomanagement

    Liquidität - Das unterschätzte Risiko

    Eines der bei unserem Investment Forum im September diskutierten Themen im Fokus war die Marktliquidität. Karl Happe, CIO Insurance Related Investments von Allianz Global Investors mit seiner Einschätzung zum Thema.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Lehren aus historischen Zinsanhebungszyklen der Federal Reserve

    16.10.2014 | Anlagestrategie und Investment | Ausblick: Kapitalmärkte

    Lehren aus historischen Zinsanhebungszyklen der Federal Reserve

    Nach gängiger Meinung sollte eine Straffung der Geldpolitik die Finanzmärkte im Allgemeinen und riskante Anlageklassen im Besonderen belasten. Diese Annahme wird jedoch durch die Empirie nicht gestützt. Mehr dazu in der jüngsten Studie von Martin Hochstein.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Irrationaler Überschwang 2.0?

    01.10.2014 | Anlagestrategie und Investment | Finanzielle Repression

    Irrationaler Überschwang 2.0?

    Die Warnungen vor neuen Vermögenspreisblasen werden fast täglich lauter. Führt die Geldpolitik in den westlichen Industriestaaten wirklich wieder zu neuen Blasen? Einer Frage, der Stefan Hofrichter nachgeht.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Klug investieren Teil 2: Portfoliooptimierung

    26.09.2014 | Multi Asset und Risikomanagement

    Klug investieren Teil 2: Portfoliooptimierung

    Nicht alle Eier in einen Korb legen. Was wie eine Bauernregel daherkommt, hat auch an den Kapitalmärkten Relevanz, denn es hat sich gezeigt, dass es in guten wie in schlechten Börsenzeiten zu unangenehmen Überraschungen kommen kann, wenn auf nur wenige Titel oder Marktsegmente gesetzt wird.

    Publikation

    Makroprudenzielle Politik - notwendig, aber kein Allheilmittel

    23.09.2014 | Zukunftsorientierte Themen

    Makroprudenzielle Politik - notwendig, aber kein Allheilmittel

    Die Sorge vor neuen Spekulationsblasen ist angesichts einer ultralockeren Geldpolitik "hinter der Kurve" weit verbreitet. Mit neuen Methoden wollen Zentralbanker und Finanzminister Vermögenspreisblasen frühzeitig eindämmen. Aber wie und wie erfolgreich lassen sich Systemrisiken für die Finanzstabilität managen?

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Welches ist das größte Pensionsrisiko der betrieblichen Altersversorgung

    09.09.2014 | Pension und Altersvorsorge

    Welches ist das größte Pensionsrisiko der betrieblichen Altersversorgung

    Zins, Inflation, Langlebigkeit - Michael Heim und Dr. Florian A. Ueltzhöfer analysieren, welcher dieser Faktoren den größten Einfluss auf die Bewertung von Pensionsverpflichtungen hat und zeigen Lösungsansätze für die größten Pensionsrisiken auf.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Warum Währungen von Schwellenländern langfristig attraktiv sind

    31.07.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Warum Währungen von Schwellenländern langfristig attraktiv sind

    Stefan Hofrichter, Head of Global Econocmic & Strategy und Martin Hochstein, Senior Strategist Macro/ Fixed Income mit aktuellen Analysen zu Schwellenlandwährungen und einer auf mehreren Variablen basierenden Regressionsanalyse.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Chinas langer Marsch von Mao zum Markt

    20.05.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Chinas langer Marsch von Mao zum Markt

    "Den Fluss überqueren und mit den Füßen nach den Steinen tasten" - mit dieser Lösung gab Chinas Reformer Deng Xiaoping den Weg der schrittweisen Öffnung der größten Volkswirtschaft der Welt zur globalen Marktwirtschaft vor. Ein radikaler, ein pragmatischer Schritt. Lesen Sie mehr zu Chinas langem Marsch von Mao zum Markt in unserer neuen Publikation.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Das 1x1 der Bankenunion

    19.05.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Das 1x1 der Bankenunion

    Die europäische Finanzarchitektur wird runderneuert. Noch rechtzeitig vor der Europawahl hat das EU-Parlament die Regeln zur zweiten Saule der Bankenunion verabschiedet. "Europäisch leben, national sterben" wird für Banken nicht mehr gelten. Mit Spannung werden nun die für Oktober vorgesehenen Ergebnisse der umfassenden Bankprüfung, bestehend aus Asset Quality Review und Stresstests, erwartet. Dieser "Gesundheitscheck" gibt den Startschuss fur die erste Saule, die einheitliche Bankenaufsicht unter dem Dach der EZB. Zeit, sich einen Überblick zu verschaffen.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Klug investieren Teil 1: Beim Sparen sparen

    16.05.2014 | Multi Asset und Risikomanagement

    Klug investieren Teil 1: Beim Sparen sparen

    An den Börsen geht es nicht nur bergauf. Eine alte Weisheit. Was aber, wenn ein Anleger langfristig Vermögen aufbauen will, ohne ständig auf die Kurse zu schauen? Kann hier der Durchschnittskosteneffekt weiterhelfen?

    Publikation

    Finanzielle Repression: Triebfeder für Übernahmen

    15.05.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Finanzielle Repression: Triebfeder für Übernahmen

    In den letzten Monaten ließen sich vermehrt Unternehmensübernahmen an den internationalen Kapitalmärkten beobachten. Ist das nur ein kurzzeitiger Trend oder könnte es sich mittelfristig als zusätzliche Triebfeder für den Aktienmarkt erweisen? Lesen Sie dazu mehr in unserer aktualisierten Publikation.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Vereinnahmung von Risikoprämien bei der Aktienanlage

    08.04.2014 | Anlagestrategie und Investment | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Vereinnahmung von Risikoprämien bei der Aktienanlage

    Bei der Anlage in Anleihen oder Währungen ist das gezielte Vereinnahmen von Risikoprämien eine gängige Strategie. Für Aktien ist dieser Ansatz relativ neu, aber ebenfalls erfolgversprechend.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Folgt auf Disinflation Deflation?

    20.03.2014 | Anlagestrategie und Investment | Finanzielle Repression

    Folgt auf Disinflation Deflation?

    In Europa und den USA gehen die Inflationsraten seit ca. 2 Jahren zurück, in der Eurozone liegt die jährliche Preissteigerungsratein zwischen bei unter 1 %, in den USA bei unter 2 %, in Großbritannien um 2 %. In einigen wenigen Ländern in der Peripherie der Eurozone(Griechenland, Zypern) waren die Preise zuletzt sogar im Jahresvergleich rückläufig. Lediglich in Japan steigen die Inflationsraten.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Die veränderte Natur der Aktienmärkte und die Anforderungen für ein noch aktiveres Management

    20.03.2014 | Anlagestrategie und Investment | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Die veränderte Natur der Aktienmärkte und die Anforderungen für ein noch aktiveres Management

    Die Manager aktiver globaler Aktienfonds haben in den letzten 30 Jahren erheblichen Mehrwert für ihre Kunden erwirtschaftet. Allerdings hat sich dieser Outperformancetrend zuletzt deutlich abgeschwächt. Hier ist verstärktes aktives Management gefragt.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Globale Wachstumsländer - Im Rampenlicht

    10.03.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Globale Wachstumsländer - Im Rampenlicht

    Die Ankündigung ihres Chefs, das Anleiheaufkaufprogramm der US-Notenbank allmählich zurückzufahren, löste an den internationalen Anleihe- und Aktienmärkten im Sommer 2013 deutliche Verwerfungen aus. Insbesondere in den Schwellenländern Asiens gerieten neben den lokalen Aktien- und Anleihemärkten auch die lokalen Währungen unter Druck. Vieles schien an den Ursprung der Asienkrise Mitte der 1990er Jahre zu erinnern, doch ist die aktuelle Situation der Schwellenländer mit jener vor gut 15 Jahren wirklich vergleichbar?

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Aktie - die neue "Sicherheit" im Depot?

    07.03.2014 | Anlagestrategie und Investment | Finanzielle Repression

    Aktie - die neue "Sicherheit" im Depot?

    Definiert der Anleger "Sicherheit" als Kaufkrafterhalt, so waren Aktien in der Historie über einen langen Anlagehorizont von über 10 Jahren so betrachtet "sicherer" als Anleihen. Erfahren Sie mehr ...

    Publikation [DE]

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    Staatsanleihen - Renditedifferenz und Bonitäten

    12.01.2014 | Anlagestrategie und Investment

    Staatsanleihen - Renditedifferenz und Bonitäten

    Anleihen Teil 3: Sinken die Aktienkurse, steigen die Anleihen in der Gunst der Anleger. Kein Wunder, gelten diese doch als Papiere mit geringen Kursschwankungen bekanntermaßen aber auch mit geringer Rendite.

    Anleihen Teil 3: Staatsanleihen [DE]

    Anleihen Teil 1: Vor oder hinter der Kurve [DE]

    Strategische Asset Allokation in Zeiten der finanziellen Repression

    18.12.2013 | Finanzielle Repression | Multi Asset und Risikomanagement

    Strategische Asset Allokation in Zeiten der finanziellen Repression

    Der zweite Teil unserer Smart Risk- Serie behandelt die zentrale Ertragsdeterminante im Portfolio, die Strategische Asset Allokation. Dr. Wolfgang Mader und Dr. Christian Schmitt von risklab analysieren in ihrer Studie, wie eine geeignete strategische Kapitalanlageplanung im aktuellen Umfeld der finanziellen Repression aussehen sollte.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Der "grüne" Kondriatieff - oder warum Krisen gut sind

    16.12.2013 | Nachhaltigkeit | Zukunftsorientierte Themen

    Der "grüne" Kondriatieff - oder warum Krisen gut sind

    Der Klimawandel sowie die Krisen rund um die Energieversorgung sind der finale, unüberhörbare "Wake-up Call" für die ökonomische und ökologische Wahrheit. Der Handlungsdruck, der von ihm ausgeht, wird die Wirtschaft in nahezu allen Bereichen verändern und in eine neue Wachstumsphase führen. Ein Wohlstandszyklus, der durch einen nachhaltigen "grünen" Wachstumspfad gekennzeichnet sein dürfte. Mehr zu den bevorstehenden Veränderungen und einer möglichen 6. Kondratieff-Welle lesen Sie in unserer Publikation.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Vor oder hinter der Kurve - Strategien mit Renten

    05.12.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Vor oder hinter der Kurve - Strategien mit Renten

    Anleihen Teil 1: Auch bei Anleihen ist aktives Management gefragt. Hier geht es um die wichtigsten Strategien.

    Anleihen Teil 1: Vor oder hinter der Kurve [DE]

    Anleihen Teil 1: Behind or in front of the curve [EN]

    Anleihen Teil 3: Staatsanleihen [DE]

    Cross-border Defined Contribution-Pläne in Europa

    03.12.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Cross-border Defined Contribution-Pläne in Europa

    Unternehmen stehen vor der Aufgabe, unterschiedliche Pensionspläne in verschiedenen europäischen Ländern oder weltweit zu managen. Zudem findet ein grundlegender Wandel von DB zu DC-Plänen statt. Wolfgang Deschka, Allianz GI Pensions gibt einen Marktüberblick.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Überliste Dich selbst! Anleger sind auch nur Menschen.

    03.12.2013 | Multi Asset und Risikomanagement | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Überliste Dich selbst! Anleger sind auch nur Menschen.

    Behavioral Finance - die verhaltenswissenschaftliche Finanztheorie - ist ein Denkansatz, der in der Kapitalanlage immer mehr Zuspruch erhalt. Was aber steckt dahinter und wie lässt sich der Ansatz für die Anlagepraxis nutzen?

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Is Small Beautiful?

    03.12.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Is Small Beautiful?

    Nebenwerte (Small Caps) scheinen im Zuge verbesserter Wachstumsaussichten ihre positive Kursentwicklung fortzusetzen. Doch mit Blick auf das aktuelle Kapitalmarktumfeld sollten sich Investoren fragen: Wie verhalten sich Small Caps in einem (zukünftig) inflationären Konjunkturumfeld? Sind Dividenden auch im Small Cap Segment attraktiv? Und: Was könnten zusätzliche Treiber für eine anhaltende Outperformance gegenüber großkapitalisierten Werten (Large Caps) sein?

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Investieren mit "Smart Risk" in Zeiten finanzieller Repression

    02.12.2013 | Finanzielle Repression | Multi Asset und Risikomanagement

    Investieren mit "Smart Risk" in Zeiten finanzieller Repression

    Das aktuelle Umfeld finanzieller Repression ist geprägt von niedrigen vielfach negativen Realrenditen in den Industrienationen. Dieses Umfeld stellt Investoren vor ein Dilemma: Sie können sich entweder mit dem Niedrigzinsniveau abfinden und - aller Voraussicht nach - ihre Ertragsziele oder ihre mit der Verpflichtungsseite verbundenen Zielvorgaben verfehlen. Oder sie können zur Erreichung ihrer Ziele höhere Risiken eingehen, womit ohne zusätzliches Risikomanagement ein erhebliches Verlustpotenzial einherginge. Dr. Reinhold Hafner, CIO Allianz GI Global Solutions und Dr. Wolfgang Mader, Leiter Asset Allocation Strategies bei risklab, zeigen anhand eines 4-Punkte-Plans auf wie Investoren es schaffen, Portfoliorisiken zu begrenzen sowie das Renditepotenzial voll auszuschöpfen.

    Publikation [DE]

    Pensionsverpflichtungen in Zeiten finanzieller Repression

    25.11.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Pensionsverpflichtungen in Zeiten finanzieller Repression

    Institutionelle Investoren stehen aktuell vor einer Vielzahl von Risiken und Herausforderungen im Pensionsmanagement: Neue europäische Regulierungs- und Bilanzierungsrichtlinien wie Solvency II oder IAS 19 sowie das aktuelle Niedrigzinsumfeld im Zuge der finanziellen Repression in den Industriestaaten verändern das bisherige Risikomanagement und Anlageverhalten institutioneller Investoren. Welche Risiken und Herausforderungen ergeben sich in Zeiten finanzieller Repression für die Anleger von Pensionsvermögen und die Anbieter betrieblicher Altersversorgung?

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Behavioral Finance und die Ruhestandskrise

    19.11.2013 | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Behavioral Finance und die Ruhestandskrise

    Der Ruhestand ist nicht mehr der sichere Hafen, der er einmal war, wenn jeder selbst über die richtige Vorsorge entscheiden muss. Doch das Wissen um unsere Verhaltensweisen kann uns davor bewahren, alte Fehler zu wiederholen. Wie wir aus unseren Fehlern lernen können, lesen Sie in unserer neuen Behavioral Finance Studie - ein Gastbeitrag von Prof. Shlomo Benartzi.

    Publikation [DE]

    Publikation [EN]

    Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment | Multi Asset und Risikomanagement

    Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)

    Finanz-Krise, Dot-Com-Bubble, Euro-Krise - die Portfolios vieler Anleger waren im aktuellen Jahrtausend stark herausgefordert. Negative Realzinsen auf 10-jährige Bundesanleihen leisten für die Zukunft kaum Beiträge zu den Renditeanforderungen institutioneller Investoren. Wie kann der Anleger an den Renditechancen riskanter Investments nachhaltig partizipieren, aber gleichzeitig sein Verlustrisiko in Krisenzeiten wirksam begrenzen? Dr. Thomas Stephan und Dr. Heidi Jäger-Buchholz aus dem Bereich Multi Asset Investment & Risk Management Strategies bei Allianz Global Investors gehen in ihrer Studie auf Lösungsstrategien ein.

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    Unternehmensanleihen

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Unternehmensanleihen

    Unternehmensanleihen können dem Portfolio dank besonderer Merkmale hinsichtlich Rendite-Risiko-Profil und Liquidität Stabilität verleihen. Erfahren Sie mehr über Unternehmensanleihen in der aktuellen Publikation der Kapitalmarktanalyse, die sowohl die Werttreiber als auch die Marktentwicklungen dieser Anlageklasse näher beleuchtet.

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    Langfristiges Szenario für Schwellenländerwährungen

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Langfristiges Szenario für Schwellenländerwährungen

    Im vergangenen Jahrzehnt haben die Währungen zahlreicher Schwellenländer deutlich gegenüber Industrieländerwährungen aufgewertet.

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    Pensionsrisiken der betrieblichen Altersversorgung

    18.11.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Pensionsrisiken der betrieblichen Altersversorgung

    Wussten Sie, dass Volatilitätsrisiken nicht nur im Zusammenhang mit Kapitalanlagen, sondern auch aus Pensionsverpflichtungen entstehen können? In Abhängigkeit vom unternehmensindividuellen Personenbestand kann die Volatilität aus Pensionsverpflichtungen die Planbarkeit und Kalkulierbarkeit von Versorgungsleistungen beeinträchtigen. In einem Gastbeitrag beleuchten Andreas Pröbe und Michael Heim als Aktuare und versicherungsmathematische Sachverständige für Altersversorgung sowohl das Langlebigkeits- als auch das Volatilitätsrisiko aus Pensionsverpflichtungen.

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    Überliste Dich selbst - oder: Vom "intuitiven" und "reflexiven" Verstand

    18.11.2013 | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Überliste Dich selbst - oder: Vom "intuitiven" und "reflexiven" Verstand

    Kahneman stutzt sich auf seine Theorie der "zwei Arten von Verstand" ("two minds"), um zu beschreiben, wie Menschen Entscheidungen treffen. Jeder von uns verhalt sich so, als ob er einen "intuitiven" Verstand habe - und daraus entstehen jede Menge irrationaler Entscheidungen.

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    Überliste Dich selbst - oder: Wie Anleger die "Lähmung" überwinden können

    18.11.2013 | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Überliste Dich selbst - oder: Wie Anleger die "Lähmung" überwinden können

    Die Finanzkrise, die Ende 2008 ausbrach, hatte tiefgreifende psychologische Folgen. Wie es häufig unter solchen Umständen passiert, trat eine "Lähmung" der Anleger ein. Rekordhohe Liquidität liegt auf der hohen Kante. In seiner jüngsten Publikation untersucht Prof. Shlomo Benartzi (Chief Behavioral Economist des Allianz Global Investors Center for Behavioral Finance), wie sich Anleger daraus mit den Erkenntnissender Behavioral Finance befreien können.

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    Erneuerbare Energien - Investieren gegen den Klimawandel

    18.11.2013 | Nachhaltigkeit

    Erneuerbare Energien - Investieren gegen den Klimawandel

    Lange Zeit galten Investitionen in erneuerbare Energien vor allem als ideell begründet. In den letzten Jahren hat die technische Zuverlässigkeit stark zugenommen, die Investitionskosten sind deutlich gesunken und ein gesellschaftlicher Wandel hat stattgefunden. Nachhaltige Energieversorgung wird nicht mehr als Barriere für wirtschaftliches Wachstum wahrgenommen, sondern hat eine breite gesellschaftliche Akzeptanz gefunden. Erneuerbare Energien sind mittlerweile den Kinderschuhen entwachsen und seit der Ausgestaltung von staatlichen Anreizmechanismen hat eine breite Investorenschicht diesen Markt für sich entdeckt.

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    Überliste dich Selbst: Die Odysseus Strategie

    18.11.2013 | Verhaltensökonomie - Behavioral Finance

    Überliste dich Selbst: Die Odysseus Strategie

    Anleger sind auch nur Menschen. Mit der von Prof. Shlomo Benartzi, Chief Behavioral Finance Economist von Allianz Global Investors, entwickelten "Odysseus Strategie" können Sie ihre Investmententscheidungen rationalisieren und der "Angst-Gier-Falle" entkommen.

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    Zukunft sichern mit betrieblicher Altersversorgung

    18.11.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Zukunft sichern mit betrieblicher Altersversorgung

    Betriebliche Altersversorgung (bAV) ist heute ein Pflichtthema für fast jedes Unternehmen! Denn seit 1.1.2002 hat jeder Arbeitnehmer ein Recht auf betriebliche Altersversorgung durch Entgeltumwandlung. Zudem haben Verbesserungen der arbeits- und steuerrechtlichen Rahmenbedingungen in den letzten Jahren die Attraktivität solcher Lösungen für die Arbeitnehmer erhöht.

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    Kompendium Insolvenzversicherung

    18.11.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Kompendium Insolvenzversicherung

    Betriebliche Altersversorgung und flexible Arbeitszeitmodelle bieten Mitarbeitern attraktive Optionen, für eine Altersversorgung bzw. einen Vorruhestand anzusparen. Aufgrund des regelmäßig längerfristigen Ansparzeitraums ist eine wirksame und nachhaltige Insolvenzsicherung zum Schutz aufgebauter Anwartschaften wesentlich. Insbesondere in Zeiten eines unruhigen Marktumfeldes ist es wichtig, dass sich Unternehmen und Mitarbeiter auf solide Lösungen verlassen können. Doch welche rechtlichen Grundlagen geben den Rahmen für die Insolvenzsicherung vor und welche Modelle haben sich in der Praxis jeweils bewährt? Einen kompakten Überblick mit Antworten auf diese Fragen gibt Ihnen das "Kompendium Insolvenzsicherung" von Albrecht Eisenreich und Wolfgang Deschka aus dem Bereich Global Solutions.

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    Finanzielle Repression findet bereits statt

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment | Finanzielle Repression

    Finanzielle Repression findet bereits statt

    Gemäß dem "Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union" (AEUV) sind alle Beschränkungen des Kapitalverkehrs zwischen den Mitgliedstaaten sowie zwischen diesen und Ländern außerhalb der Europäischen Union verboten. Artikel 66 des AEUV lässt jedoch die Möglichkeit offen, Kapitalbewegungen unter außergewöhnlichen Umständen einzuschränken. Wird Europa tatsächlich auf diese "Route 66" einscheren? Oder allgemeiner formuliert: Werden die europäischen Behörden angesichts der anhaltenden Schuldenkrise an den Finanzmärkten intervenieren und damit den Marktpreis für Geld verzerren? Wird die finanzielle Repression in den kommenden Jahren an den Kapitalmärkten das beherrschende Thema sein, nicht nur in Europa, sondern auch in den Vereinigten Staaten, die ebenfalls unter einer hohen öffentlichen Verschuldung leiden?

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    Wandelanleihen - Das Beste aus zwei Welten

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Wandelanleihen - Das Beste aus zwei Welten

    Wandelanleihen: Das Beste aus zwei Welten Anleihen oder Aktien? Wer sein Geld anlegen möchte, steht in der Regel vor dieser Frage. Erstere bieten regelmäßige Erträge und gelten als sicher. Zweiteren haftet der Ruf an, riskanter zu sein, sie punkten jedoch mit einem höheren Ertragspotenzial. Der Markt bietet jedoch auch Instrumente, deren zentrale Merkmale sowohl denen von Aktien als auch denen von Anleihen ähneln: Wandelanleihen. Mehr zu Charakteristika und Perspektiven von Wandelanleihen lesen Sie in der Studie der Kapitalmarktanalyse.

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    Infrastruktur - Rückgrat der Weltwirtschaft

    18.11.2013 | Anlagestrategie und Investment | Pension und Altersvorsorge | Zukunftsorientierte Themen

    Infrastruktur - Rückgrat der Weltwirtschaft

    Der weltweite demografische Wandel erfordert vielerorts Investitionen in Infrastruktureinrichtungen. Vor allem in den aufstrebenden Staaten ist der Bedarf groß. Doch auch in den Industrienationen sind Investitionen nötig, um Lebensqualität und Wirtschaftswachstum sicherzustellen.

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    Dividendenstrategien im Umfeld von Inflation und Deflation [EN]

    15.11.2013 | Anlagestrategie und Investment

    Dividendenstrategien im Umfeld von Inflation und Deflation [EN]

    Inflation or deflation ? dividend strategies can bring more stability to your portfolio. More and more emphasis is being placed on investment strategies that focus on high dividend distributions, and not just because of currently high dividend yields: Many investors also value the defensive nature of a dividend strategy. Particularly attractive at the moment: in the past, dividends offered a certain protection against inflation.

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    Grundwissen zur IFRS-Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen

    26.02.2013 | Pension und Altersvorsorge

    Grundwissen zur IFRS-Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen

    Für deutsche IFRS-Anwender ergeben sich immer wieder neue Herausforderungen, die angelsächsisch geprägten Rechnungslegungsvorschriften gemäß IAS 19 auf die deutschen Verhältnisse und Besonderheiten der betrieblichen Altersversorgung möglichst sachgerecht und gleichzeitig praktikabel anzuwenden. In einem Kompendium zur IFRS-Bilanzierung von Pension / Altersvorsorgeverpflichtungen geben Dr. Martina Bätzel, Geschäftsführerin Allianz Treuhand GmbH, und Michael Heim, Aktuar DAV und IVS geprüfter versicherungsmathematischer Sachverständiger für Altersversorgung, einen Überblick zu den Regelungsinhalten des Standards IAS 19. Zu ausgewählten Einzelthemen werden auch nationale Besonderheiten der Rechnungslegung für die deutsche Handelsbilanz gemäß Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) und die deutsche Steuerbilanz gemäß Einkommensteuergesetz (EStG) erläutert.

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    Kompendium Zeitwertkonten

    25.07.2012 | Pension und Altersvorsorge

    Kompendium Zeitwertkonten

    Der demografische Wandel verändert die Arbeitswelt zunehmend und stellt Unternehmen dabei vor große Herausforderungen. Dieses Kompendium soll den Leser dabei unterstützen, Antworten auf die wesentlichen Fragen rund um das Thema Zeitwertkonten zu finden. Lesen Sie mehr im Gastbeitrag von Frau Anja Franz und Herrn Sebastian Peitzsch von Allianz Global Investors Pension Markets.

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