Allianz Global Investors / Deutschland

07.02.2016 04:37
Marktüberblick

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    Märkte & Analysen

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    Allianz Global Investors Insights - February 2016

    05.02.2016 | Marktausblick

    Allianz Global Investors Insights - February 2016

    Read the latest edition of Allianz Global Investors Insights, which aims to provide insightful financial commentary on current events and trends from around the world.

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    Kapitalmarktbrief 02/2016: AAA

    04.02.2016 | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick

    Kapitalmarktbrief 02/2016: AAA

    Einfacher ist sie nicht geworden, die Welt. Und schon gar nicht an den Kapitalmärkten. Auf was es jetzt ankommt, ist mehr denn je aktives Management: Aktiv bei der Auswahl der verschiedenen Vermögensgattungen. Aktiv bei der Auswahl der einzelnen Titel (seien dies Anleihen oder Aktien). Aktiv auch, wenn es darum geht, z. B. mit alternativen Strategien die Marktschwankung Beta zu zähmen oder ganz zu umgehen. "AAA" eben. Mehr dazu in unserem neuen Kapitalmarktbrief.

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    Pensionsverpflichtungen im Niedrigzinsumfeld

    03.02.2016 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Pensionsverpflichtungen im Niedrigzinsumfeld

    Das anhaltende Niedrig-/Negativzinsumfeld verändert auch die Anforderungen an die betriebliche Altersversorgung (bAV). Mit fallenden Markt- und Rechnungszinsen steigen die Pensionsverpflichtungen. Unternehmen sind gut beraten, sich frühzeitig darauf einzustellen, dass das Niedrigzinsumfeld lange andauert, meinen Lars Strohmenger und Hans-Jörg Naumer.

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    Monetary policy divergence - a new transitory regime for global central banks

    03.02.2016 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Forum | Investment Strategie

    Monetary policy divergence - a new transitory regime for global central banks

    Over the course of the Great Financial Crisis, global central banks became the main policy actors to address both unprecedented stability risks to the financial system and the deepest global recession since the Great Depression of the 1930s. In response, monetary authorities have cut their policy rates more than 600 times during the past seven and a half years and also introduced a wide range of unconventional policy measures to overcome the assumed zero lower bound of interest rates. Read more in Martin Hochstein?s latest thought piece. His views were also discussed at the Investment Forum.

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    QE Monitor: Tauziehen am Euro-Rentenmarkt

    28.01.2016 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression

    QE Monitor: Tauziehen am Euro-Rentenmarkt

    Das Eurosystem ist ein wichtiger Käufer an den Staatsanleihenmärktendes Euroraums - seit die Europäische Zentralbank (EZB) im März 2015 den Startschuss für das quantitative Lockerungsprogramm (QE) gab [1]. Worauf Anleger achten sollten.

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    Neil Dwane: Ergebnisse des Investment Forum in Hong Kong vom Januar 2016

    26.01.2016 | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression

    Neil Dwane: Ergebnisse des Investment Forum in Hong Kong vom Januar 2016

    Auf unserem jüngsten halbjährlichen Investmentforum, das im Januar 2016 in Hongkong stattfand, haben wir die wichtigsten strategischen Trends in der Weltwirtschaft analysiert. Dabei konnten wir die Anlageempfehlungen bekräftigen, die wir bereits bisher unseren Kunden gegeben haben. Gleichzeitig sind viele unserer wesentlichen strategischen Schlussfolgerungen unverändert geblieben.

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    QE Monitor Januar 2016: "Die Bürde hoher Erwartungen"

    19.01.2016 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick

    QE Monitor Januar 2016: "Die Bürde hoher Erwartungen"

    Im Rahmen des QE Monitor von Allianz Global Investors wird regelmäßig der Fortschritt des Anleihenkaufprogramms der EZB mit Blick auf die Gesamtwirtschaft und das Marktumfeld analysiert. Lesen Sie hier die aktuelle Ausgaben für den Monat Januar.

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    Dividenden statt Niedrigzinsen

    19.01.2016 | Investment Strategie | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression

    Dividenden statt Niedrigzinsen

    Die Geldpolitik der großen Zentralbanken der Welt macht es möglich: In weiten Bereichen der Staatsanleihemärkte kam es zwischenzeitlich sogar zu negativen (!) Nominalzinsen. Dabei ist klar: Wer bei negativen Zinsen anlegt, verliert garantiert Geld. Da stellt sich berechtigt die Frage: Können Dividenden in diesem Umfeld nicht eine interessante Anlageform sein, um einen auskömmlichen Einkommensstrom zu erzeugen?

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    Allianz Global Investors Insights January 2016

    12.01.2016 | Marktausblick

    Allianz Global Investors Insights January 2016

    Read the latest edition of Allianz Global Investors Insights, which aims to provide insightful financial commentary on current events and trends from around the world.

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    Allianz Global Investors Insights: December 2015

    04.12.2015 | Marktausblick

    Allianz Global Investors Insights: December 2015

    Read the latest edition of Allianz Global Investors Insights, which aims to provide insightful financial commentary on current events and trends from around the world.

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    AllianzGI Ausblick 2016: Volatilität voraus!

    30.11.2015 | Marktausblick

    AllianzGI Ausblick 2016: Volatilität voraus!

    Lesen Sie die Publikation von Neil Dwane, Global Strategist von Allianz Global Investors, zu dem Thema: "AllianzGI Ausblick 2016: Volatilität voraus!"

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    Überliste Dich selbst! Richtig investieren mit den Erkenntnissen der "Behavioral Finance"

    27.11.2015 | Anlageklasse: Multi Asset | Investment Strategie | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Langfristige Trends | Thema: Risikomanagement

    Überliste Dich selbst! Richtig investieren mit den Erkenntnissen der "Behavioral Finance"

    Behavioral Finance - die verhaltenswissenschaftliche Finanztheorie - ist ein Denkansatz, der in der Kapitalanlage immer mehr Zuspruch erhalt. Was aber steckt dahinter und wie lässt sich der Ansatz für die Anlagepraxis nutzen?

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    Volatilitätsinvestments zwischen "Long" und "Short"

    23.11.2015 | Anlageklasse: Alternative Investments | Investment Strategie

    Volatilitätsinvestments zwischen "Long" und "Short"

    Innerhalb des Universums alternativer Investments lassen sich mit Optionsstrategien stabile anleihenähnliche Ertragsströme generieren. Doch im Unterschied zu Anleihen (und Aktien) müssen Optionsstrategien nicht an eine bestimmte Marktrichtung gebunden sein, wodurch Erträge unabhängig vom Auf und Ab traditioneller Märkte erzielt werden können. Dies dürfte so manchen Anleger in der von Unsicherheit geprägten neuen Normalität ruhiger schlafen lassen.

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    Allianz Global Investors Insights: November 2015

    04.11.2015 | Marktausblick

    Allianz Global Investors Insights: November 2015

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    Marktneutrale Aktienstrategien - Generierung von Erträgen über den gesamten Marktzyklus hinweg

    03.11.2015 | Anlageklasse: Alternative Investments | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement

    Marktneutrale Aktienstrategien - Generierung von Erträgen über den gesamten Marktzyklus hinweg

    Das aktuelle Niedrigzinsumfeld, die hohen Bewertungsniveaus in einigen Assetklassen und die sich abzeichnende höhere Marktvolatilität veranlassen Investoren zunehmend, ihre bisherige Asset-Allokation im Hinblick auf die Einbeziehung oder Ausweitung alternativer Anlagestrategien zu überdenken. Marktneutrale Aktienstrategien basieren auf einem begrenzten direktionalen Markt-Exposure (Beta) und/oder Netto-Portfolio-Exposure - und bewegen sich daher weniger stark als der Gesamtmarkt. Damit ermöglichen sie Diversifikationsvorteile und eine Begrenzung des Verlustpotenzials in fallenden Aktienmärkten.

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    Niedrigzinsen und der Abstieg vom Schuldengipfel

    02.11.2015 | Investment Strategie | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Niedrigzinsen und der Abstieg vom Schuldengipfel

    "Das aktuelle Niedrig- / Negativzinsumfeld alleine hilft bei der Rückführung der Schuldenquoten noch nicht (zumindest nicht im Euroraum), obwohl die Finanzierungssituation für die öffentlichen Haushalte kaum vorteilhafter sein könnte."

    Hans-Jörg NaumerGlobal Head of Capital Markets & Thematic Research

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    Macht den Weltspartag zum Tag des Aktiensparens!

    30.10.2015 | Investment Strategie | Marktausblick

    Macht den Weltspartag zum Tag des Aktiensparens!

    "Der Weltspartag erinnert uns ganz besonders an die Finanzielle Repression. 50% der deutschen Staatsanleihen haben aktuell eine negative Rendite. Die Beteiligung an unternehmerischen Chancen mittels Aktienfonds wird zum Muss."

    Hans-Jörg Naumer
    Global Head of Capital Markets & Thematic Research

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    Quarterly Fixed Income Newsletter - October 2015

    21.10.2015 | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick

    Quarterly Fixed Income Newsletter - October 2015

    The Quarterly Fixed Income Newsletter of Allianz Global Investors is designed to express the view of our Fixed Income specialists about the main macroeconomic components: Key Macro Trends, Central Banks Policy, Currencies......

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    Begünstigt die lockere Geldpolitik neue wirtschaftliche Ungleichgewichte, insbesondere Kreditblasen?

    08.10.2015 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie

    Begünstigt die lockere Geldpolitik neue wirtschaftliche Ungleichgewichte, insbesondere Kreditblasen?

    Seit der globalen Finanzkrise verfolgen die Noten-banken weltweit eine extrem lockere Geldpolitik. Ob diese zur Bildung von neuen wirtschaftlichen Ungleichgewichten, insbesondere Kreditblasen, führt, diskutiert Chief Economist Stefan Hofrichter in seiner neuesten Publikation.

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    Allianz Global Investors Insights October 2015

    05.10.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights October 2015

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    Von Merger Arbitrage profitieren

    01.10.2015 | Anlageklasse: Alternative Investments | Investment Strategie

    Von Merger Arbitrage profitieren

    Vor dem Hintergrund des Niedrigzinsumfelds und der relativ hoch bewerteten Aktienmärkte wird die Risikodiversifikation mit klassischen Anlageformen immer schwieriger. Der Blick von Investoren richtet sich daher zunehmend auf alternative und liquide Risikoprämien wie den Arbitrage-Spread aus Fusionen und Übernahmen (M&A), der sowohl attraktive Renditen als auch Diversifikationspotenzial bietet.

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    Zukunft sichern mit betrieblicher Altersversorgung

    18.09.2015 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Zukunft sichern mit betrieblicher Altersversorgung

    Betriebliche Altersversorgung (bAV) ist heute ein Pflichtthema für fast jedes Unternehmen! Denn seit 1.1.2002 hat jeder Arbeitnehmer ein Recht auf betriebliche Altersversorgung durch Entgeltumwandlung. Zudem haben Verbesserungen der arbeits- und steuerrechtlichen Rahmenbedingungen in den letzten Jahren die Attraktivität solcher Lösungen für die Arbeitnehmer erhöht.

    › Publikation [DE]

    Allianz Global Investors Insights September 2015

    04.09.2015 | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights September 2015

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    Kompendium Zeitwertkonten

    01.09.2015 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Kompendium Zeitwertkonten

    Der demografische Wandel verändert die Arbeitswelt zunehmend und stellt Unternehmen dabei vor große Herausforderungen. Dieses Kompendium soll den Leser dabei unterstützen, Antworten auf die wesentlichen Fragen rund um das Thema Zeitwertkonten zu finden.
    Lesen Sie mehr im Gastbeitrag von Frau Anja Franz und Herrn Sebastian Peitzsch von Allianz Global Investors Pension Markets.

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    Gründe für alternative Investments

    31.08.2015 | Anlageklasse: Alternative Investments | Investment Strategie | Marktausblick

    Gründe für alternative Investments

    "Alternative Anlagestrategien generieren unter denselben Marktbedingungen in der Regel andere Performancemuster als Aktien und Anleihen."

    Spencer RhodesAlternative Investments - Global Business Manager

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    Neil Dwane zu den Aktienmärkten

    25.08.2015 | Marktausblick | Investment Forum | Investment Strategie

    Neil Dwane zu den Aktienmärkten

    Lesen Sie den Standpunkt des Europe CIO Equity zu den Aktienmärkten.

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    Allianz Global Investors Insights August 2015

    03.08.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights August 2015

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    AllianzGI QE Monitor Juli 2015: EZB rüstet sich für "sommerliche Dürreperiode"

    10.07.2015 | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick

    AllianzGI QE Monitor Juli 2015: EZB rüstet sich für "sommerliche Dürreperiode"

    Im Rahmen des QE Monitor von Allianz Global Investors wird regelmäßig der Fortschritt des Anleihenkaufprogramms der EZB mit Blick auf die Gesamtwirtschaft und das Marktumfeld analysiert.Lesen Sie hier die aktuelle Ausgaben für den Monat Juli.

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    Global Strategic Outlook - Q3/2015

    01.07.2015 | Investment Strategie

    Global Strategic Outlook - Q3/2015

    Lesen Sie hier bei uns die englische Gesamtausgabe und die deutsche Zusammenfassung des aktuellen Global Strategic Outlook, u.a. mit Andreas Utermann, Stefan Hofrichter und vielen mehr.

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    Anleihen: Bewertung und Sensitivitätsmaße

    01.07.2015 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick

    Anleihen: Bewertung und Sensitivitätsmaße

    Gerade in Phasen extrem niedriger Zinsen ist das Laufzeitenmanagement bei Anleihen entscheidend. Erfahren Sie mehr über die wichtigsten Kenngrößen für das Laufzeitenmanagement in dieser Studie.

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    Allianz Global Investors Insights July 2015

    29.06.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights July 2015

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    "Die Bank": Ertragsoptimierung im Kontext von Negativrenditen.

    08.06.2015 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression

    "Die Bank": Ertragsoptimierung im Kontext von Negativrenditen.

    Ab Oktober 2015 gilt sie, die 'LCR' - die Liquidity Coverage Ratio. Dahinter verbirgt sich eine neue Anforderung an Banken, welche die kurzfristige Widerstandskraft des Liquiditätsprofils stärken soll. Doch was anfänglich eher wie eine Fingerübung erschien, erweist sich im Negativrenditeumfeld als echte Herausforderung.

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    Allianz Global Investors Insights June 2015

    04.06.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights June 2015

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    Nachhaltiger Vermögensaufbau Kapitaleinkommen

    01.06.2015 | Thema: Pension & Demographie | Investment Strategie | Thema: Nachhaltigkeit | Thema: Langfristige Trends | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Nachhaltiger Vermögensaufbau Kapitaleinkommen

    Während Technologie und Demografie die Arbeitsmärkte verändern, versiegt der für das Alter dringend notwendige Einkommensstrom aus Bankeinlagen und Staatsanleihen. Diese Studie zeigt, wie Arbeits- durch Kapitaleinkommen ergänzt werden kann. Nachhaltig, d.h. durch viele kleine Sparbeiträge, mit denen sich die Beschäftigten am Kapital beteiligen können, auch um von den Dividenden zu profitieren.

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    Aktives Management

    25.05.2015 | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick

    Aktives Management

    Menschen handeln rational - manchmal. Wie können Kapitalmärkte da effizient sein? Die Experten von Allianz Global Investors stellen sich dieser Frage.

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    Volatilität als Anlageklasse

    19.05.2015 | Anlageklasse: Alternative Investments | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement

    Volatilität als Anlageklasse

    Bisher wurde Volatilität unter Anlegern und Investoren in erster Linie als Risikoquelle verstanden. Ihre Erfahrung: Je kurzfristiger der Anlagehorizont eines Portfolios ist, desto stärker können Bewertungsschwankungen den Ertrag gefährden. Doch diese Risikobetrachtung greift zu kurz. Mittlerweile hat sich Volatilität, also das Phänomen schwankender Asset-Bewertungen, an den Kapital- und Geldmärkten zu einer eigenen Anlageklasse mit attraktiven Eigenschaften entwickelt.

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    ""It''s the economy, stupid!"

    13.05.2015 | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick

    ""It''s the economy, stupid!"

    In which ways and to what extent are financial markets affected by the economic news flow? This question remains a hotly debated topic among both academics and market participants. In the following research note, we apply our proprietary "Macro for Markets" approach to shed some light on the relationship between macroeconomic indicators and asset returns in the United States, the Eurozone and globally. Our study shows that active asset allocation based on macro fundamental analysis can be a meaningful source of return for investors and therefore a meaningful active management tool.

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    Allianz Global Investors Insights May 2015

    12.05.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights May 2015

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    Allianz Global Investors Insights April 2015

    01.04.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights April 2015

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    Risk Monitor Report 2015 - Europa und Naher Osten

    01.04.2015 | Investment Strategie

    Risk Monitor Report 2015 - Europa und Naher Osten

    Das Management des Anlagerisikos in all seinen Facetten und Ausprägungen ist weiterhin eine zentrale Herausforderung für institutionelle Investoren weltweit. Die Erinnerungen an die Finanzkrise mögen verblassen, die Narben jedoch bleiben, erkennbar etwa an der erhöhten Sensibilität institutioneller Anleger gegenüber einer Reihe potenzieller Gefahren am Horizont.

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    Zwischen Liquiditätsflut und austrocknenden Staatsanleihemärkten

    30.03.2015 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick

    Zwischen Liquiditätsflut und austrocknenden Staatsanleihemärkten

    Die Europäische Zentralbank (EZB) startete im März 2015 ihr Anleiheaufkaufprogramm (QE). Die Bank of Japan (BoJ) setzte unverändert ihre Politik der monetären Flutung fort. Dagegen überlegen die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und die Bank of England (BoE), ihre Zinsen allmählich wieder anzuheben. Der unterschiedliche geldpolitische Kurs der Notenbanken in den führenden Volkswirtschaften könnte kaum offensichtlicher sein. Doch welche Auswirkung hat die weiterhin immense Liquiditätsflut auf die internationalen Anleihemärkte?

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    "QE" - Startsignal für Anlagen im Euroraum?

    06.03.2015 | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick

    "QE" - Startsignal für Anlagen im Euroraum?

    Die Europäische Zentralbank hat ein massives Wertpapierkaufprogramm auf den Weg gebracht - und die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich zunehmend auf den "alten" Kontinent. Steht eine Renaissance von Aktien aus dem Euroraum bevor? Die Argumente dafür scheinen sich zu verdichten. Zeit für eine Entdeckungsreise nach Europa.

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    Allianz Global Investors Insights March 2015

    06.03.2015 | Marktausblick | Investment Strategie

    Allianz Global Investors Insights March 2015

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    Klug Investieren Teil 3: Investieren in Aktien und Anleihen

    02.03.2015 | Anlageklasse: Multi Asset | Thema: Risikomanagement | Thema: Finanzielle Repression

    Klug Investieren Teil 3: Investieren in Aktien und Anleihen

    Unser "Klassiker" erscheint mittlerweile in der zehnten, komplett aktualisierten Auflage. Er zeigt mittels historischer Zeitreihen die Risiko-Ertragsprofile unterschiedlicher Aktien- & Anleihequoten über unterschiedliche Zeiträume.

    › Publikation

    Nach Lebensphasen smart für das Alter investieren

    05.02.2015 | Anlageklasse: Multi Asset | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement

    Nach Lebensphasen smart für das Alter investieren

    Noch immer ist die westliche Welt von historisch niedrigen Zinsen geprägt. Wenn die Renditen weiter fallen, wird die Altersarmut zu einem realistischen Szenario. Klug ist, nach Lebensphasen zu investieren.

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    Active Share: Die einzelnen Teile sind mehr wert als das Ganze

    05.01.2015 | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick

    Active Share: Die einzelnen Teile sind mehr wert als das Ganze

    Ähnlich wie bei technischen Innovationen ist Alpha im Wesentlichen das Ergebnis eines Kombinationsprozesses. Dabei werden bereits bekannte Technologien bzw. Alpha und Beta- auf bisher nicht bekannte Weise verknüpft. Mehr dazu in der Studie von Georgios Costa Georgiou & Christian Franzen über "Active Share".

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    Multi-Asset: Die perfekte Balance für Ihr Vermögen.

    01.01.2015 | Anlageklasse: Multi Asset | Thema: Risikomanagement | Thema: Finanzielle Repression

    Multi-Asset: Die perfekte Balance für Ihr Vermögen.

    Im Niedrigzinsumfeld liegt das größte Risiko darin, kein Risiko einzugehen. Es kommt auf den klugen Mix aus Chancen und Risiken bei der Kapitalanlage an.

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    › Sonderseite zum Thema Multi-Asset

    › Publikationen zum Thema Multi-Asset

    High-Yield-Anleihen - Entwicklung zu einer bedeutenden Assetklasse

    31.10.2014 | Investment Strategie | Marktausblick

    High-Yield-Anleihen - Entwicklung zu einer bedeutenden Assetklasse

    High-Yield-Anleihen haben sich zu einer bedeutenden Assetklasse entwickelt. Erfahren Sie in unserer Publikation mehr über High-Yield-Anleihen.

    › Publikation [DE]

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Bedrohung oder Chance?

    29.10.2014 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Strategie | Marktausblick

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Bedrohung oder Chance?

    Die Zeiten extrem niedriger Zinsen neigen sich dem Ende zu. Ist das eher eine Bedrohung oder doch eine Chance? Greg Saichin, CIO Emerging Market Debt, hält ein Plädoyer für Anleihen aus Schwellenländern.

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    › Publikation [EN]

    Liquidität - Das unterschätzte Risiko

    20.10.2014 | Anlageklasse: Anleihen | Anlageklasse: Multi Asset | Investment Strategie | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Risikomanagement

    Liquidität - Das unterschätzte Risiko

    Eines der bei unserem Investment Forum im September diskutierten Themen im Fokus war die Marktliquidität. Karl Happe, CIO Insurance Related Investments von Allianz Global Investors mit seiner Einschätzung zum Thema.

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    Lehren aus historischen Zinsanhebungszyklen der Federal Reserve

    16.10.2014 | Anlageklasse: Anleihen | Investment Forum | Investment Strategie | Marktausblick

    Lehren aus historischen Zinsanhebungszyklen der Federal Reserve

    Nach gängiger Meinung sollte eine Straffung der Geldpolitik die Finanzmärkte im Allgemeinen und riskante Anlageklassen im Besonderen belasten. Diese Annahme wird jedoch durch die Empirie nicht gestützt. Mehr dazu in der jüngsten Studie von Martin Hochstein.

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    Irrationaler Überschwang 2.0?

    01.10.2014 | Investment Strategie | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Irrationaler Überschwang 2.0?

    Die Warnungen vor neuen Vermögenspreisblasen werden fast täglich lauter. Führt die Geldpolitik in den westlichen Industriestaaten wirklich wieder zu neuen Blasen? Einer Frage, der Stefan Hofrichter nachgeht.

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    Klug investieren Teil 2: Portfoliooptimierung

    26.09.2014 | Anlageklasse: Multi Asset | Thema: Risikomanagement | Thema: Finanzielle Repression

    Klug investieren Teil 2: Portfoliooptimierung

    Nicht alle Eier in einen Korb legen. Was wie eine Bauernregel daherkommt, hat auch an den Kapitalmärkten Relevanz, denn es hat sich gezeigt, dass es in guten wie in schlechten Börsenzeiten zu unangenehmen Überraschungen kommen kann, wenn auf nur wenige Titel oder Marktsegmente gesetzt wird.

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    Makroprudenzielle Politik - notwendig, aber kein Allheilmittel

    23.09.2014 | Investment Strategie | Thema: Nachhaltigkeit | Thema: Langfristige Trends

    Makroprudenzielle Politik - notwendig, aber kein Allheilmittel

    Die Sorge vor neuen Spekulationsblasen ist angesichts einer ultralockeren Geldpolitik "hinter der Kurve" weit verbreitet. Mit neuen Methoden wollen Zentralbanker und Finanzminister Vermögenspreisblasen frühzeitig eindämmen. Aber wie und wie erfolgreich lassen sich Systemrisiken für die Finanzstabilität managen?

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    Welches ist das größte Pensionsrisiko der betrieblichen Altersversorgung

    09.09.2014 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Welches ist das größte Pensionsrisiko der betrieblichen Altersversorgung

    Zins, Inflation, Langlebigkeit - Michael Heim und Dr. Florian A. Ueltzhöfer analysieren, welcher dieser Faktoren den größten Einfluss auf die Bewertung von Pensionsverpflichtungen hat und zeigen Lösungsansätze für die größten Pensionsrisiken auf.

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    Warum Währungen von Schwellenländern langfristig attraktiv sind

    31.07.2014 | Marktausblick | Investment Strategie

    Warum Währungen von Schwellenländern langfristig attraktiv sind

    Stefan Hofrichter, Head of Global Econocmic & Strategy und Martin Hochstein, Senior Strategist Macro/ Fixed Income mit aktuellen Analysen zu Schwellenlandwährungen und einer auf mehreren Variablen basierenden Regressionsanalyse.

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    Chinas langer Marsch von Mao zum Markt

    20.05.2014 | Marktausblick | Investment Strategie

    Chinas langer Marsch von Mao zum Markt

    "Den Fluss überqueren und mit den Füßen nach den Steinen tasten" - mit dieser Lösung gab Chinas Reformer Deng Xiaoping den Weg der schrittweisen Öffnung der größten Volkswirtschaft der Welt zur globalen Marktwirtschaft vor. Ein radikaler, ein pragmatischer Schritt. Lesen Sie mehr zu Chinas langem Marsch von Mao zum Markt in unserer neuen Publikation.

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    Das 1x1 der Bankenunion

    19.05.2014 | Investment Strategie | Marktausblick

    Das 1x1 der Bankenunion

    Die europäische Finanzarchitektur wird runderneuert. Noch rechtzeitig vor der Europawahl hat das EU-Parlament die Regeln zur zweiten Saule der Bankenunion verabschiedet. "Europäisch leben, national sterben" wird für Banken nicht mehr gelten. Mit Spannung werden nun die für Oktober vorgesehenen Ergebnisse der umfassenden Bankprüfung, bestehend aus Asset Quality Review und Stresstests, erwartet. Dieser "Gesundheitscheck" gibt den Startschuss fur die erste Saule, die einheitliche Bankenaufsicht unter dem Dach der EZB. Zeit, sich einen Überblick zu verschaffen.

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    Klug investieren Teil 1: Beim Sparen sparen

    16.05.2014 | Anlageklasse: Multi Asset | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Risikomanagement

    Klug investieren Teil 1: Beim Sparen sparen

    An den Börsen geht es nicht nur bergauf. Eine alte Weisheit. Was aber, wenn ein Anleger langfristig Vermögen aufbauen will, ohne ständig auf die Kurse zu schauen? Kann hier der Durchschnittskosteneffekt weiterhelfen?

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    Finanzielle Repression: Triebfeder für Übernahmen

    15.05.2014 | Investment Strategie | Marktausblick

    Finanzielle Repression: Triebfeder für Übernahmen

    In den letzten Monaten ließen sich vermehrt Unternehmensübernahmen an den internationalen Kapitalmärkten beobachten. Ist das nur ein kurzzeitiger Trend oder könnte es sich mittelfristig als zusätzliche Triebfeder für den Aktienmarkt erweisen? Lesen Sie dazu mehr in unserer aktualisierten Publikation.

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    Vereinnahmung von Risikoprämien bei der Aktienanlage

    08.04.2014 | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick

    Vereinnahmung von Risikoprämien bei der Aktienanlage

    Bei der Anlage in Anleihen oder Währungen ist das gezielte Vereinnahmen von Risikoprämien eine gängige Strategie. Für Aktien ist dieser Ansatz relativ neu, aber ebenfalls erfolgversprechend.

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    Die veränderte Natur der Aktienmärkte und die Anforderungen für ein noch aktiveres Management

    20.03.2014 | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick

    Die veränderte Natur der Aktienmärkte und die Anforderungen für ein noch aktiveres Management

    Die Manager aktiver globaler Aktienfonds haben in den letzten 30 Jahren erheblichen Mehrwert für ihre Kunden erwirtschaftet. Allerdings hat sich dieser Outperformancetrend zuletzt deutlich abgeschwächt. Hier ist verstärktes aktives Management gefragt.

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    Globale Wachstumsländer - Im Rampenlicht

    10.03.2014 | Investment Strategie | Marktausblick

    Globale Wachstumsländer - Im Rampenlicht

    Die Ankündigung ihres Chefs, das Anleiheaufkaufprogramm der US-Notenbank allmählich zurückzufahren, löste an den internationalen Anleihe- und Aktienmärkten im Sommer 2013 deutliche Verwerfungen aus. Insbesondere in den Schwellenländern Asiens gerieten neben den lokalen Aktien- und Anleihemärkten auch die lokalen Währungen unter Druck. Vieles schien an den Ursprung der Asienkrise Mitte der 1990er Jahre zu erinnern, doch ist die aktuelle Situation der Schwellenländer mit jener vor gut 15 Jahren wirklich vergleichbar?

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    Aktie - die neue "Sicherheit" im Depot?

    07.03.2014 | Investment Strategie | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Aktie - die neue "Sicherheit" im Depot?

    Definiert der Anleger "Sicherheit" als Kaufkrafterhalt, so waren Aktien in der Historie über einen langen Anlagehorizont von über 10 Jahren so betrachtet "sicherer" als Anleihen. Erfahren Sie mehr ...

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    Staatsanleihen - Renditedifferenz und Bonitäten

    12.01.2014 | Investment Strategie | Marktausblick

    Staatsanleihen - Renditedifferenz und Bonitäten

    Anleihen Teil 3: Sinken die Aktienkurse, steigen die Anleihen in der Gunst der Anleger. Kein Wunder, gelten diese doch als Papiere mit geringen Kursschwankungen bekanntermaßen aber auch mit geringer Rendite.

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    Strategische Asset Allokation in Zeiten der finanziellen Repression

    18.12.2013 | Anlageklasse: Multi Asset | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement

    Strategische Asset Allokation in Zeiten der finanziellen Repression

    Der zweite Teil unserer Smart Risk- Serie behandelt die zentrale Ertragsdeterminante im Portfolio, die Strategische Asset Allokation. Dr. Wolfgang Mader und Dr. Christian Schmitt von risklab analysieren in ihrer Studie, wie eine geeignete strategische Kapitalanlageplanung im aktuellen Umfeld der finanziellen Repression aussehen sollte.

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    Der "grüne" Kondriatieff - oder warum Krisen gut sind

    16.12.2013 | Investment Strategie | Thema: Nachhaltigkeit | Thema: Langfristige Trends

    Der "grüne" Kondriatieff - oder warum Krisen gut sind

    Der Klimawandel sowie die Krisen rund um die Energieversorgung sind der finale, unüberhörbare "Wake-up Call" für die ökonomische und ökologische Wahrheit. Der Handlungsdruck, der von ihm ausgeht, wird die Wirtschaft in nahezu allen Bereichen verändern und in eine neue Wachstumsphase führen. Ein Wohlstandszyklus, der durch einen nachhaltigen "grünen" Wachstumspfad gekennzeichnet sein dürfte. Mehr zu den bevorstehenden Veränderungen und einer möglichen 6. Kondratieff-Welle lesen Sie in unserer Publikation.

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    Vor oder hinter der Kurve - Strategien mit Renten

    05.12.2013 | Marktausblick | Investment Strategie

    Vor oder hinter der Kurve - Strategien mit Renten

    Anleihen Teil 1: Auch bei Anleihen ist aktives Management gefragt. Hier geht es um die wichtigsten Strategien.

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    Cross-border Defined Contribution-Pläne in Europa

    03.12.2013 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Cross-border Defined Contribution-Pläne in Europa

    Unternehmen stehen vor der Aufgabe, unterschiedliche Pensionspläne in verschiedenen europäischen Ländern oder weltweit zu managen. Zudem findet ein grundlegender Wandel von DB zu DC-Plänen statt. Wolfgang Deschka, Allianz GI Pensions gibt einen Marktüberblick.

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    Is Small Beautiful?

    03.12.2013 | Marktausblick | Investment Strategie

    Is Small Beautiful?

    Nebenwerte (Small Caps) scheinen im Zuge verbesserter Wachstumsaussichten ihre positive Kursentwicklung fortzusetzen. Doch mit Blick auf das aktuelle Kapitalmarktumfeld sollten sich Investoren fragen: Wie verhalten sich Small Caps in einem (zukünftig) inflationären Konjunkturumfeld? Sind Dividenden auch im Small Cap Segment attraktiv? Und: Was könnten zusätzliche Treiber für eine anhaltende Outperformance gegenüber großkapitalisierten Werten (Large Caps) sein?

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    Investieren mit "Smart Risk" in Zeiten finanzieller Repression

    02.12.2013 | Anlageklasse: Multi Asset | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement

    Investieren mit "Smart Risk" in Zeiten finanzieller Repression

    Das aktuelle Umfeld finanzieller Repression ist geprägt von niedrigen vielfach negativen Realrenditen in den Industrienationen. Dieses Umfeld stellt Investoren vor ein Dilemma: Sie können sich entweder mit dem Niedrigzinsniveau abfinden und - aller Voraussicht nach - ihre Ertragsziele oder ihre mit der Verpflichtungsseite verbundenen Zielvorgaben verfehlen. Oder sie können zur Erreichung ihrer Ziele höhere Risiken eingehen, womit ohne zusätzliches Risikomanagement ein erhebliches Verlustpotenzial einherginge. Dr. Reinhold Hafner, CIO Allianz GI Global Solutions und Dr. Wolfgang Mader, Leiter Asset Allocation Strategies bei risklab, zeigen anhand eines 4-Punkte-Plans auf wie Investoren es schaffen, Portfoliorisiken zu begrenzen sowie das Renditepotenzial voll auszuschöpfen.

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    Pensionsverpflichtungen in Zeiten finanzieller Repression

    25.11.2013 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Pensionsverpflichtungen in Zeiten finanzieller Repression

    Institutionelle Investoren stehen aktuell vor einer Vielzahl von Risiken und Herausforderungen im Pensionsmanagement: Neue europäische Regulierungs- und Bilanzierungsrichtlinien wie Solvency II oder IAS 19 sowie das aktuelle Niedrigzinsumfeld im Zuge der finanziellen Repression in den Industriestaaten verändern das bisherige Risikomanagement und Anlageverhalten institutioneller Investoren. Welche Risiken und Herausforderungen ergeben sich in Zeiten finanzieller Repression für die Anleger von Pensionsvermögen und die Anbieter betrieblicher Altersversorgung?

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    Behavioral Finance und die Ruhestandskrise

    19.11.2013 | Thema: Langfristige Trends | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie

    Behavioral Finance und die Ruhestandskrise

    Der Ruhestand ist nicht mehr der sichere Hafen, der er einmal war, wenn jeder selbst über die richtige Vorsorge entscheiden muss. Doch das Wissen um unsere Verhaltensweisen kann uns davor bewahren, alte Fehler zu wiederholen. Wie wir aus unseren Fehlern lernen können, lesen Sie in unserer neuen Behavioral Finance Studie - ein Gastbeitrag von Prof. Shlomo Benartzi.

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    Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)

    18.11.2013 | Anlageklasse: Multi Asset | Investment Strategie | Thema: Risikomanagement | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)

    Finanz-Krise, Dot-Com-Bubble, Euro-Krise - die Portfolios vieler Anleger waren im aktuellen Jahrtausend stark herausgefordert. Negative Realzinsen auf 10-jährige Bundesanleihen leisten für die Zukunft kaum Beiträge zu den Renditeanforderungen institutioneller Investoren. Wie kann der Anleger an den Renditechancen riskanter Investments nachhaltig partizipieren, aber gleichzeitig sein Verlustrisiko in Krisenzeiten wirksam begrenzen? Dr. Thomas Stephan und Dr. Heidi Jäger-Buchholz aus dem Bereich Multi Asset Investment & Risk Management Strategies bei Allianz Global Investors gehen in ihrer Studie auf Lösungsstrategien ein.

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    Finanzielle Repression findet bereits statt

    18.11.2013 | Investment Strategie | Thema: Finanzielle Repression | Marktausblick

    Finanzielle Repression findet bereits statt

    Gemäß dem "Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union" (AEUV) sind alle Beschränkungen des Kapitalverkehrs zwischen den Mitgliedstaaten sowie zwischen diesen und Ländern außerhalb der Europäischen Union verboten. Artikel 66 des AEUV lässt jedoch die Möglichkeit offen, Kapitalbewegungen unter außergewöhnlichen Umständen einzuschränken. Wird Europa tatsächlich auf diese "Route 66" einscheren? Oder allgemeiner formuliert: Werden die europäischen Behörden angesichts der anhaltenden Schuldenkrise an den Finanzmärkten intervenieren und damit den Marktpreis für Geld verzerren? Wird die finanzielle Repression in den kommenden Jahren an den Kapitalmärkten das beherrschende Thema sein, nicht nur in Europa, sondern auch in den Vereinigten Staaten, die ebenfalls unter einer hohen öffentlichen Verschuldung leiden?

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    Infrastruktur - Rückgrat der Weltwirtschaft

    18.11.2013 | Thema: Pension & Demographie | Investment Strategie | Thema: Nachhaltigkeit | Thema: Langfristige Trends | Marktausblick | Thema: Finanzielle Repression

    Infrastruktur - Rückgrat der Weltwirtschaft

    Der weltweite demografische Wandel erfordert vielerorts Investitionen in Infrastruktureinrichtungen. Vor allem in den aufstrebenden Staaten ist der Bedarf groß. Doch auch in den Industrienationen sind Investitionen nötig, um Lebensqualität und Wirtschaftswachstum sicherzustellen.

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    Kompendium Insolvenzversicherung

    18.11.2013 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Kompendium Insolvenzversicherung

    Betriebliche Altersversorgung und flexible Arbeitszeitmodelle bieten Mitarbeitern attraktive Optionen, für eine Altersversorgung bzw. einen Vorruhestand anzusparen. Aufgrund des regelmäßig längerfristigen Ansparzeitraums ist eine wirksame und nachhaltige Insolvenzsicherung zum Schutz aufgebauter Anwartschaften wesentlich. Insbesondere in Zeiten eines unruhigen Marktumfeldes ist es wichtig, dass sich Unternehmen und Mitarbeiter auf solide Lösungen verlassen können. Doch welche rechtlichen Grundlagen geben den Rahmen für die Insolvenzsicherung vor und welche Modelle haben sich in der Praxis jeweils bewährt? Einen kompakten Überblick mit Antworten auf diese Fragen gibt Ihnen das "Kompendium Insolvenzsicherung" von Albrecht Eisenreich und Wolfgang Deschka aus dem Bereich Global Solutions.

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    Langfristiges Szenario für Schwellenländerwährungen

    18.11.2013 | Marktausblick | Investment Strategie

    Langfristiges Szenario für Schwellenländerwährungen

    Im vergangenen Jahrzehnt haben die Währungen zahlreicher Schwellenländer deutlich gegenüber Industrieländerwährungen aufgewertet.

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    Pensionsrisiken der betrieblichen Altersversorgung

    18.11.2013 | Thema: Finanzielle Repression | Thema: Pension & Demographie

    Pensionsrisiken der betrieblichen Altersversorgung

    Wussten Sie, dass Volatilitätsrisiken nicht nur im Zusammenhang mit Kapitalanlagen, sondern auch aus Pensionsverpflichtungen entstehen können? In Abhängigkeit vom unternehmensindividuellen Personenbestand kann die Volatilität aus Pensionsverpflichtungen die Planbarkeit und Kalkulierbarkeit von Versorgungsleistungen beeinträchtigen. In einem Gastbeitrag beleuchten Andreas Pröbe und Michael Heim als Aktuare und versicherungsmathematische Sachverständige für Altersversorgung sowohl das Langlebigkeits- als auch das Volatilitätsrisiko aus Pensionsverpflichtungen.

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    Wandelanleihen - Das Beste aus zwei Welten

    18.11.2013 | Marktausblick | Investment Strategie

    Wandelanleihen - Das Beste aus zwei Welten

    Wandelanleihen: Das Beste aus zwei Welten Anleihen oder Aktien? Wer sein Geld anlegen möchte, steht in der Regel vor dieser Frage. Erstere bieten regelmäßige Erträge und gelten als sicher. Zweiteren haftet der Ruf an, riskanter zu sein, sie punkten jedoch mit einem höheren Ertragspotenzial. Der Markt bietet jedoch auch Instrumente, deren zentrale Merkmale sowohl denen von Aktien als auch denen von Anleihen ähneln: Wandelanleihen. Mehr zu Charakteristika und Perspektiven von Wandelanleihen lesen Sie in der Studie der Kapitalmarktanalyse.

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    Unternehmensanleihen

    18.11.2013 | Marktausblick | Investment Strategie

    Unternehmensanleihen

    Unternehmensanleihen können dem Portfolio dank besonderer Merkmale hinsichtlich Rendite-Risiko-Profil und Liquidität Stabilität verleihen. Erfahren Sie mehr über Unternehmensanleihen in der aktuellen Publikation der Kapitalmarktanalyse, die sowohl die Werttreiber als auch die Marktentwicklungen dieser Anlageklasse näher beleuchtet.

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    Überliste Dich selbst - oder: Wie Anleger die "Lähmung" überwinden können

    18.11.2013 | Thema: Langfristige Trends | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie

    Überliste Dich selbst - oder: Wie Anleger die "Lähmung" überwinden können

    Die Finanzkrise, die Ende 2008 ausbrach, hatte tiefgreifende psychologische Folgen. Wie es häufig unter solchen Umständen passiert, trat eine "Lähmung" der Anleger ein. Rekordhohe Liquidität liegt auf der hohen Kante. In seiner jüngsten Publikation untersucht Prof. Shlomo Benartzi (Chief Behavioral Economist des Allianz Global Investors Center for Behavioral Finance), wie sich Anleger daraus mit den Erkenntnissender Behavioral Finance befreien können.

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    Überliste Dich selbst - oder: Vom "intuitiven" und "reflexiven" Verstand

    18.11.2013 | Thema: Langfristige Trends | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Investment Strategie

    Überliste Dich selbst - oder: Vom "intuitiven" und "reflexiven" Verstand

    Kahneman stutzt sich auf seine Theorie der "zwei Arten von Verstand" ("two minds"), um zu beschreiben, wie Menschen Entscheidungen treffen. Jeder von uns verhalt sich so, als ob er einen "intuitiven" Verstand habe - und daraus entstehen jede Menge irrationaler Entscheidungen.

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    Überliste dich Selbst: Die Odysseus Strategie

    18.11.2013 | Investment Strategie | Thema: Aktiv investieren & Behavioural Finance | Thema: Langfristige Trends

    Überliste dich Selbst: Die Odysseus Strategie

    Anleger sind auch nur Menschen. Mit der von Prof. Shlomo Benartzi, Chief Behavioral Finance Economist von Allianz Global Investors, entwickelten "Odysseus Strategie" können Sie ihre Investmententscheidungen rationalisieren und der "Angst-Gier-Falle" entkommen.

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    Erneuerbare Energien - Investieren gegen den Klimawandel

    18.11.2013 | Thema: Langfristige Trends | Thema: Nachhaltigkeit

    Erneuerbare Energien - Investieren gegen den Klimawandel

    Lange Zeit galten Investitionen in erneuerbare Energien vor allem als ideell begründet. In den letzten Jahren hat die technische Zuverlässigkeit stark zugenommen, die Investitionskosten sind deutlich gesunken und ein gesellschaftlicher Wandel hat stattgefunden. Nachhaltige Energieversorgung wird nicht mehr als Barriere für wirtschaftliches Wachstum wahrgenommen, sondern hat eine breite gesellschaftliche Akzeptanz gefunden. Erneuerbare Energien sind mittlerweile den Kinderschuhen entwachsen und seit der Ausgestaltung von staatlichen Anreizmechanismen hat eine breite Investorenschicht diesen Markt für sich entdeckt.

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    Dividendenstrategien im Umfeld von Inflation und Deflation [EN]

    15.11.2013 | Investment Strategie | Marktausblick

    Dividendenstrategien im Umfeld von Inflation und Deflation [EN]

    Inflation or deflation ? dividend strategies can bring more stability to your portfolio. More and more emphasis is being placed on investment strategies that focus on high dividend distributions, and not just because of currently high dividend yields: Many investors also value the defensive nature of a dividend strategy. Particularly attractive at the moment: in the past, dividends offered a certain protection against inflation.

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    Smart Risk investing in times of financial repression

    31.03.2013 | Thema: Risikomanagement

    Smart Risk investing in times of financial repression

    The current climate of financial repression is characterized by low or even negative real interest rates in major developed countries. This leaves investors caught on the horns of a dilemma. They can either accept the low-rates environment and - in all probability - miss their return or liability targets. Or they can strive to reach their targets by taking on higher risks, which entail a substantial danger of significant losses if no further action by risk management is taken. Dr. Reinhold Hafner, CIO Allianz GI Global Solutions and Dr. Wolfgang Mader, head of asset allocation strategies at risklab, show how investors could condition their portfolios to limiting risks and, at the same time, tapping the full return potential while applying a 4-point plan.Risk Management, DSP, PIP