Kaufkraftverluste und Kursrisiken
Als Investor sollten Sie nicht automatisch das Prinzip "Risikovermeidung um jeden Preis" zur Leitlinie machen. Denn Sicherheit - in Form von Investments in den Geldmarkt oder Staatsanleihen hoher Bonität - ist aktuell sehr teuer.
Sicherheit ist teuer
Auf die reale Rendite kommt es an!
Nominale und reale Rendite 5-jähriger Anleihen im Vergleich zur aktuellen Inflation (CPI)im internationalen Vergleich:
Das Geld nur auf dem Sparbuch oder am Geldmarkt zu parken und nur in Anleihen hoher Bonität zu investieren, birgt somit zwei wesentliche Risiken:
1) Kaufkraftverluste:
Bei vielen risikoarmen Anlageformen besteht langfristig die Gefahr, den heutigen Lebensstandard in Zukunft nicht mehr genießen zu können. Denn ihre meist niedrigen Zinsen werden bei Inflation schnell aufgezehrt und es kommt zu einem Kaufkraftverlust.
"Sicher ist sicher" denken viele Anleger in Zeiten wie diesen und setzen auf das Sparbuch oder investieren in den Geldmarkt. Aber Vorsicht: Gerade das Sparbuch ist eine pure Spekulation darauf, dass die Preise stabil bleiben oder sogar sinken. Genau genommen gewinnen Bargeld und Anleihen nur bei Deflation, also sinkenden Preisen. Bei einer Inflation dagegen verlieren Anleihen und Bargeld, da diese die Rendite schmälert oder vernichtet.
Beispielrechnung
Der Kaufkraftverlust von nominal 100 Euro würde bei einer Inflationsrate von 4 % - dies entspricht dem Durchschnitt der US-Inflation von 1971 bis 2009 – nach zehn Jahren rund 32 Euro und nach 20 Jahren sogar 54 Euro betragen. Auch die reale Rendite, also die Rendite nach Inflation, liegt mit steigender Inflation zunehmend unter der nominalen. 4 % für eine Anleihe werden bei einer Inflation gleicher Höhe zu real 0 % - Steuern sind nicht berücksichtigt.
Schutz vor Inflation mit realen Werten
Reale Werte als Gewinner
Zu den Gewinnern zählen bei einer Inflation die realen Werte: also z. B. Immobilien, Rohstoffe, Gold und Aktien. Ihr Preis sollte steigen, während die Kaufkraft sinkt. Geht mit der Inflation eine Konjunkturüberhitzung einher, können Rohstoffe und Aktien von der steigenden Nachfrage zusätzlich profitieren.
Unsere Empfehlung:
Wenn Sie sich vor Inflation fürchten, sollten Sie in reale Werte investieren.
2) Kursrisiken am Rentenmarkt:
Anleihen unterliegen bis zur Endfälligkeit im Umfeld steigender Preise und steigender Staatsschulden Kursrisiken, die vor allem im derzeitigen Niedrigzinsumfeld nicht unterschätzt werden sollten.Eine steigende Inflation führt generell zu steigenden Nominalzinsen und damit auch zu Kursrisiken im Anleihensegment. Auch wenn die Kursschwankungen in der Regel nicht so groß sind wie bei Aktien, wird dieses Phänomen doch von einigen Investoren unterschätzt.
Beispielrechnung
Das folgende Beispiel für den Kauf einer zehnjährigen Anleihe zu 100 Euro zeigt, dass bereits ein Zins- und Inflationsanstieg von 1 bzw. 2,5 % erheblich negative Auswirkungen für Sie haben kann: der Anleger macht hier für seine Rentenanlage nach einem Jahr einen realen Verlust von 8,8 Euro bzw. 8,8 %.
Risiken im Rentenbereich werden unterschätzt
Unser Fazit
Im aktuellen Niedrigzinsumfeld, in dem das Risiko weiter steigender Zinsen größer einzuschätzen ist als sinkende Umlaufrenditen, scheint eine Anlage in "Long-only Rentenanlagen" für Sie als Anleger bzw. Investor wenig sinnvoll zu sein.
Für Sie als Investor ist es deshalb wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein und neue Renditepotenziale für Ihre Kapitalanlage zu nutzen. Hier erfahren Sie, welche Möglichkeiten sich Ihnen bieten:
> Anlagelösungen von Allianz Global Investors
Risiken und Chancen für Investoren
Doch was tun als Anleger in einem Umfeld, das von großer Unsicherheit und einer wohl längeren Periode negativer Realzinsen geprägt ist? Das derzeitige Umfeld bietet für Sie als Anleger bzw. Investor einige Risiken, aber auch viele Chancen. Wir zeigen Ihnen, wie Sie Vorteile nutzen und Nachteile vermeiden können
Weiterführende Studien
Erfahren Sie mehr zum Thema "Zeitenwende" in unserer aktuellen Publikation.
+ Dividenden auf dem Weg zu einem Comeback im Stil der 1980er-Jahre [PDF]
+ Dividendentitel - eine attraktive Ergänzung fürs Depot! [PDF]
+ Wohlstand in langen Wellen [PDF]
+ 10 Thesen zum richtigen Investieren in der Zeitenwende [PDF]